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中信證券:三條主線掘金特斯拉供應鏈

—2019年12月30日-2020年01月03日能源指數分析



2020-01-03 16:03:05 中國能源網   作者: 張磊  

周一三大指數開盤后走低,創指一度跌逾1%。隨后,指數經過早盤的下探回升之后持續拉升,三大指數翻紅。午后,三大指數高位震蕩,盤面上,特斯拉、證券板塊拉升。周二三大指數開盤漲跌不一,開盤后,滬指圍平盤線震蕩,創指震蕩走高一度突破1800關口。午后,大盤小幅回落,指數翻綠之后開始拉升,滬指漲0.35%,刷新今年4月以來新高。滬深兩市2019年平穩收官,滬指全年漲22%,創業板指大漲43%。周三元旦休市一天。周四受央行降準消息影響,三大股指高開,滬指震蕩上揚,深成指、創業板指盤初小幅下探后重拾升勢漲逾2%,滬指逼近3100點。午后,三大指數高位盤整。周五三大指數小幅高開,開盤后維持震蕩態勢,臨近上午收盤,大盤開始震蕩走弱,三大指數全線翻綠,午后,三大指數小幅拉升后維持弱勢震蕩。截止收盤,滬指報3083.79點;深成指報10656.41點;創指報1836.01點。

中國能源網能源綜合指數本周收于1083.40點。其中,油氣指數收于892.21點,指數上漲;煤炭指數收于920.34點,指數上漲;電力指數收于1371.03點,指數上漲;新能源指數收于1587.56點,指數上漲。

本周油氣指數微跌。近日國家發展改革委、國家能源局等10部門聯合印發了《關于促進生物天然氣產業化發展的指導意見》。《意見》明確了生物天然氣發展目標,到2025年,生物天然氣具備一定規模,形成綠色低碳清潔可再生燃氣新興產業,生物天然氣年產量超過100億立方米。到2030年生物天然氣實現穩步發展,年產量將超過200億立方米,占國內天然氣產量一定比重。

煤炭指數本周上漲。華金證券指出,2020年動力煤產能釋放幅度放緩,需求下降的空間不大,實際從近期電廠煤耗有改善趨勢,預計供大于求的格局較2019年有所收窄;動力煤公司75%左右的長協鎖定業績,板塊PB估值回落至歷史最低位,風險釋放較為充分,部分公司分紅率和股息率較高,建議配置中國神華、露天煤業、陜西煤業等全國或區域性龍頭。焦煤與動力煤的溢價率擴大,主要來自地產產業鏈的支撐,隨著地產補庫周期進入后期,對煤焦需求的拉動效應邊際遞減,風險也逐步累加,建議關注其中市場相對獨立且有需求增量、公司自身成長性高、股息率高的盤江股份。

電力指數本周上漲。長江電力作為全球最大的水電上市公司,現已擁有三峽、葛洲壩、溪洛渡等多家水電站資產。根據三峽集團的非競爭性承諾, 烏東德、白鶴灘水電站投產運營后資產也將注入長江電力,彼時,長江電力擁有的水電裝機將實現跨越式增長。此外,值得一提的是,水電消納也在增加保障。 12月18日,雅中-江西±800千伏特高壓直流輸電工程正式開工,該工程是“十三五”期間四川省建設的第四條水電外送通道,投產后將進一步加快四川省的水電消納。

新能源指數本周上漲。特斯拉上海工廠實現每小時28輛車下線,達到設計要求。目前下線車輛的零部件國產化率達到了30%,明年年中可達80%,年底實現全國產化。國產Model 3的落地價為32萬人民幣,是進口車的一半。中信證券認為,可從三條主線掘金特斯拉供應鏈:一是技術壁壘高、產品具有領先性、特斯拉配套確定性高的相關標的;二是收入和利潤具有明顯邊際彈性的標的;三是已經供應或者潛在供應的零部件企業。




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責任編輯: 張磊

標簽: 特斯拉 長江電力 中國神華 露天煤業 陜西煤業 生物天然氣

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